Στο Lords of Waterdeep, οι παίκτες αναλαμβάνουν το ρόλο μυστικών ηγεμόνων στην πόλη Waterdeep του σύμπαντος Dungeons & Dragons, χρησιμοποιώντας στρατηγική τοποθέτηση εργατών για να στρατολογήσουν ήρωες και να ολοκληρώσουν αποστολές. Μέσω των ενεργειών τους επεκτείνουν την πόλη, αποκτούν επιρροή και ανταμοιβές, και προσπαθούν να κυριαρχήσουν πολιτικά για να φτάσουν στη νίκη.